Oracle se confruntă cu o problemă Oracle cu OpenAI, după ce acţiunile sale au scăzut aproape 40 % de la vârf, în timp ce rezultatele trimestrului al II‑lea nu au reuşit să liniştească temerile privind dependenţa de OpenAI.
Scăderea acţiunilor Oracle şi factorii de risc
Acţiunile Oracle (ORCL) au pierdut peste 360 miliarde de dolari din capitalizare, cu un declin de 67 miliarde de dolari într-o singură zi. Analistii subliniază că majoritatea angajamentelor de clienţi ale companiei vin din proiectul „Stargate”, unde OpenAI reprezintă cel puţin 300 miliarde de dolari din RPO. Această dependenţă ridică semne de întrebare legate de sustenabilitatea veniturilor.
Impactul costurilor OpenAI şi concurenţa din AI
OpenAI se aşteaptă să cheltuiască aproximativ 1,4 trilioane de dolari în următorii ani, alimentând parteneriate cu Nvidia, CoreWeave, AMD şi Broadcom. În paralel, Google‑ul lansează modele Gemini, intensificând competiţia. BNB Paribas şi alte case de analiză avertizează că incapacitatea OpenAI de a-şi plăti facturile ar putea afecta grav Oracle.
Rezultatele financiare ale trimestrului al II‑lea
Oracle a raportat cheltuieli de capital (capex) de 12 miliarde de dolari, depăşind așteptările pieţei. Fluxul de numerar liber a înregistrat o pierdere de 10 miliarde, mult peste estimarea de 6 miliarde. Prognoza capex pentru întreg anul a fost majorată la 50 miliarde, de la 35 miliarde anterior.
Reacţia Oracle şi perspectivele pe termen scurt
Co‑CEO‑ul Clay Magouyrk a afirmat că infrastructura AI poate fi redirecţionată în „câteva ore” dacă OpenAI nu mai consumă resursele planificate. Oracle a raportat creşterea RPO cu 68 miliarde datorită contractelor cu Nvidia, Meta şi alţi clienţi. Compania menţine ratingul de credit de investiţie, deşi ratingul BBB rămâne aproape de nivelul junk.
– Riscuri principale: dependenţa de OpenAI, costuri de capital ridicate, incertitudinea fluxurilor de numerar.
– Măsuri de atenuare: diversificarea bazei de clienţi AI, posibilitatea reconfigurării rapidă a centrelor de date, menţinerea ratingului de credit.
În concluzie, problema Oracle cu OpenAI continuă să genereze incertitudini pe piaţă, iar investitorii ar trebui să urmărească îndeaproape evoluţiile financiare și strategiile de reducere a dependenţei pentru a evalua riscurile pe termen mediu.
