Piața de acțiuni din Statele Unite a înregistrat un început de an dificil, după o perioadă de trei ani cu randamente impresionante. Indicele S&P 500 a scăzut cu 4,6% în primele trei luni ale anului 2026, iar Nasdaq a înregistrat un declin de 7,1%. Această evoluție negativă este pusă sub semnul întrebării de o serie de factori, printre care tensiunile geopolitice, șocurile din sectorul energetic și schimbările în modelele de afaceri.
Ianuarie 2026 a început cu o notă pozitivă, S&P 500 crescând cu 1,34%. Sentimentul investitorilor era optimist, susținut de estimările privind creșterea profiturilor și așteptările privind relaxarea politicii monetare de către Rezervei Federale. Optimismul a fost însă umbrit rapid de evenimente majore care au afectat piețele.
Turbulențe globale și efectele lor
După 28 februarie, piețele au fost lovite de trei șocuri simultane. Primul a fost cel geopolitic, cu atacurile SUA și Israel împotriva Iranului, ceea ce a dus la închiderea Strâmtorii Hormuz. Această măsură a perturbat fluxurile de petrol și gaze naturale lichefiate (LNG), generând o creștere a prețului petrolului Brent peste 100 de dolari pe baril. Al doilea șoc a venit din sectorul tehnologic, unde reevaluarea companiilor de software a alimentat îngrijorările legate de impactul inteligenței artificiale. Al treilea factor de presiune a fost politica comercială, după ce tarifele globale impuse de administrația Trump au crescut.
Luna martie a adus cel mai sever episod de reducere a expunerii la risc. S&P 500 a scăzut cu 4,6%, Dow Jones cu 4,2%, iar Nasdaq cu 7,1%.
Topuri și performanțe pe Wall Street
În primul trimestru din 2026, companiile expuse la temele dominante ale perioadei au înregistrat cele mai bune evoluții. În principal, s-au remarcat companii din domeniul energiei, afectate de perturbările din lanțurile de aprovizionare și relansarea unor segmente de hardware. Sandisk a condus clasamentul, iar LyondellBasell și Dow au beneficiat de blocajele de aprovizionare. Lumentum și APA au urcat, datorită avantajelor strategice.
La polul opus, cele mai slabe evoluții au venit din zona software, advertising tech și platforme de tranzacționare. AppLovin a fost afectată de investigațiile SEC și de vânzările din software. Robinhood a fost penalizată de volatilitatea din cripto, iar The Trade Desk a scăzut ca urmare a presiunii concurențiale.
Magnificent 7 și perspectivele pentru restul anului
Companiile din grupul Magnificent 7 au încheiat primul trimestru pe minus. Microsoft a avut cea mai slabă performanță, cu o scădere de 23%. Meta Platforms a scăzut cu 13%, în timp ce Nvidia a pierdut 6,5%.
Perspectivele pentru restul anului rămân echilibrate între risc și oportunitate. JPMorgan estimează un nivel de 7.200 de puncte pentru S&P 500 la final de an. Goldman Sachs menține un ton constructiv, afirmând că o piață „bear” fără recesiune este puțin probabilă. Principalul motor rămâne inteligența artificială, cu investiții estimate la 520 de miliarde de dolari în 2026.
Morgan Stanley a redus recomandarea pentru acțiunile globale la „equal weight” și a avertizat că, dacă prețul petrolului se menține în intervalul 150-180 de dolari/baril, evaluările bursiere globale ar putea scădea cu până la 25%.
