Conform Economica: S&P Global Ratings a confirmat ratingul României, oferind astfel țării o gură de aer pe scena internațională, după ce a trecut ultimul mare examen al anului 2026. Decizia agenției vine însă însoțită de o serie de avertismente și puncte negative, singurul aspect pozitiv notat fiind reducerea deficitului bugetar. O eventuală retrogradare în categoria „junk” ar fi echivalat cu o revenire sub tutela unor instituții internaționale precum Fondul Monetar Internațional (FMI) și Banca Mondială (BM), un scenariu care, din experiențe anterioare, implică inevitabil austeritate dureroasă.nn
Avertismentele S&P și riscurile pendinte
nnAgenția de rating subliniază că deteriorarea structurală a pozițiilor fiscale și externe ale României în perioada post-pandemică a amplificat vulnerabilitatea țării la creșterea ratelor dobânzilor și la fluctuațiile încrederii investitorilor. „Prin urmare, constituirea unui guvern care să dispună de un cadru de politici solid și susținut este esențială pentru a preveni apariția unor noi vulnerabilități”, se arată în raport. Perspectiva negativă atribuită României reflectă riscurile ridicate de implementare legate de consolidarea finanțelor publice și reducerea deficitelor externe. De asemenea, se menționează vulnerabilitatea la schimbările în sentimentul investitorilor, cauzată de necesitățile semnificative de finanțare externă și de deținerile importante de datorie publică de către nerezidenți.nnS&P avertizează că ar putea lua în considerare o retrogradare a ratingului dacă procesul prelungit de formare a guvernului, survenit în urma destrămării coaliției în mai 2026, ar împiedica atingerea țintelor de reducere a deficitului fiscal în anii 2027 și 2028. Agenția anticipează riscul ca neimplementarea unei traiectorii fiscale și de politici credibile să compromită consolidarea bugetară și să amplifice presiunile externe, cum ar fi perturbările pe piața energetică, care ar putea afecta inflația pe termen mediu, creșterea economică și balanța de plăți.nn
Calea spre o perspectivă stabilă
nnConfirmarea ratingului de către S&P se bazează pe așteptarea ca România să reușească să formeze un guvern capabil să adopte un cadru bugetar credibil pentru perioada 2027-2028. În ciuda blocajului politic, consolidarea fiscală și absorbția fondurilor UE au rămas pe traiectorie în 2026. Decidenții politici au deblocat majoritatea fondurilor din Mecanismul de Redresare și Reziliență (MRR), generând un vârf al fluxurilor de fonduri europene, care susțin un buget de investiții publice ridicat, de 8,5% din PIB. Fluxurile estimate de fonduri UE în 2026, de aproximativ 3,5% din PIB, acoperă o parte semnificativă din necesarul de finanțare externă.nnTotuși, un blocaj politic prelungit sau compromisuri politice suboptimale ar putea periclita reducerea deficitelor gemene până în 2029, avertizează S&P. Paralizia legislativă a costat România 750 de milioane de euro din granturile PNRR, din cauza neadoptării unei legi unitare privind salarizarea în sectorul public. Lipsa predictibilității privind creșterile salariale în sectorul public reprezintă un risc în preajma alegerilor din 2028, putând conduce la derapaje fiscale estimate la 1,3% din PIB, care ar submina credibilitatea traiectoriei de reducere a deficitului convenite cu autoritățile UE.nn
Un efort continuu pentru stabilitate
nnMinistrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a anunțat rezultatul analizei S&P, subliniind că România se menține în categoria recomandată investițiilor, alături de Fitch și Moody’s. Acesta a precizat că evaluarea confirmă, în ciuda contextului politic dificil, că procesul de consolidare fiscală și absorbția fondurilor europene au rămas în grafic în 2026. Cu toate acestea, agenția avertizează că riscurile rămân ridicate pentru 2027-2028, legând revenirea perspectivei la stabilă de continuarea reducerii dezechilibrelor, un plan coerent pe termen mediu și reluarea creșterii economice.nnRomânia are nevoie să revină la un consens politic în jurul unor obiective esențiale: reducerea sustenabilă a deficitului sub 3% din PIB, stabilizarea datoriei publice, respectarea angajamentelor europene și protejarea capacității statului de a finanța investițiile. Potrivit ministrului, menținerea ratingului nu trebuie tratată ca un motiv de relaxare, România având în continuare un deficit bugetar ridicat. Cu toate acestea, un record de investiții, gestionate riguros prin finanțe publice, arată că ajustarea fiscală și dezvoltarea pot coexista.nnRomânia rămâne la calificativul „BBB-” din partea S&P Ratings, ultima treaptă din categoria recomandată investițiilor, cu perspectivă negativă. Evaluarea S&P urmează rapoartelor Fitch și Moody’s, care au decis menținerea ratingurilor și a perspectivei negative. Ministrul interimar al Finanțelor, Alexandru Nazare, a evidențiat execuția bugetară ca un argument solid, o ajustare de 1,6% din PIB față de anul precedent. Un buget credibil pe 2027 și respectarea acestuia ar putea crea premisele pentru îmbunătățirea perspectivei de rating și reducerea costurilor de finanțare.
Sursa: Economica
