Conform Descopera: Piețele europene înregistrează o performanță solidă anul acesta, contrazicând previziunile pesimiste legate de un potențial război în Iran care ar fi putut antrena continentul într-o perioadă de stagflație. Indicele Stoxx Europe 600 a consemnat o creștere de 12% de la începutul anului, în timp ce principalele burse din Germania, Italia și Franța au atins noi recorduri istorice. Obligațiunile guvernamentale germane au depășit în performanță titlurile de trezorerie americane, iar moneda unică europeană, euro, se menține aproape de cel mai înalt nivel din ultimele două luni, conform datelor transmise de Bloomberg.
Investitorii își reorientează tot mai mult atenția către acțiunile și obligațiunile europene. Această schimbare este determinată de cel mai bun sezon de raportări financiare din ultimii patru ani și de o economie a continentului care dă semne de accelerare, fără a genera însă presiuni inflaționiste semnificative asupra politicii monetare a Băncii Centrale Europene. Anumite fonduri de obligațiuni consideră Europa o opțiune mai atractivă decât Statele Unite, în special din cauza incertitudinilor legate de deciziile politicii monetare a Rezervei Federale americane. Companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere de 17% a profiturilor în trimestrul al doilea, cea mai mare avansare înregistrată de la sfârșitul anului 2022, potrivit analizei Bloomberg Intelligence. Sectoarele cu o dependență mai mare de ciclul economic, precum mineritul și industria, au contribuit semnificativ la această evoluție pozitivă.
Inteligența artificială, un motor al creșterii europene
Expunerea diversificată a pieței europene la sectorul inteligenței artificiale (IA) reprezintă un alt avantaj important. Această diversificare permite investitorilor să beneficieze de potențialul IA într-un mod perceput ca fiind mai puțin riscant, comparativ cu strategiile concentrate pe anumite segmente din Asia și SUA, a declarat Helen Jewell, director internațional de investiții pentru acțiuni fundamentale la BlackRock. După o fază inițială în care atenția s-a concentrat pe marile companii americane care investesc masiv în infrastructura necesară IA, interesul se mută acum către firmele care vor valorifica această tehnologie. Un portofoliu de acțiuni europene, compus din companii care adoptă inteligența artificială, gestionat de Bank of America, a înregistrat o creștere de 14% de la începutul anului, depășind avansul de 4% consemnat de marile companii americane dezvoltatoare de infrastructură pentru IA.
Și în sfera investițiilor pe piața de obligațiuni, Europa atrage tot mai mulți investitori. Perspectivele economice ale regiunii se îmbunătățesc, însă ritmul de creștere rămâne, în general, mai moderat comparativ cu alte economii majore. Produsul Intern Brut (PIB) al zonei euro este prognozat să crească cu 0,8% în 2026 și cu 1,2% în 2027, în timp ce pentru Statele Unite se estimează avansuri de 2,2% și, respectiv, 2,1% în aceiași ani, conform datelor Bloomberg.
Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe termen de 30 de ani a atins cel mai înalt nivel din ultimul an săptămâna trecută. Această evoluție reflectă o punere sub semnul întrebării a credibilității Rezervei Federale americane și a sustenabilității fiscale a SUA pe termen lung din partea investitorilor. Europa se confruntă, la rândul său, cu provocări fiscale, iar alegerile din Franța și Italia de anul viitor reprezintă potențiale riscuri, însă în prezent acestea sunt percepute ca fiind de o magnitudine mai mică.
Scepticismul persistă
Cu toate acestea, o parte dintre investitori manifestă scepticism cu privire la longevitatea optimismului actual față de piața europeană. Prețurile petrolului au crescut cu aproape 23% față de minimul din iulie, iar obținerea unui acord pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Ormuz rămâne o provocare. Rezervele reduse de gaze naturale lichefiate din Europa și creșterea prețurilor la nivel mondial pentru produsele alimentare ar putea alimenta presiunile inflaționiste în cursul acestui an.
Sursa: Descopera
